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年报审核 还投资者真实透明的上市公司

时间:2019-06-15 04:48 作者:http://www.phe-shop. 点击:

  问询有助揭示公司真实价值

  沪市公司2018年年报披露已经结束。据上交所分析,总体来看,沪市绝大多数公司在比较复杂的市场和经济环境下,仍然交出了一份优异的业绩答卷,有九成公司实现盈利,近八成公司连续2年扣非后净利润盈利。全年整体实现营业收入33.50万亿元,净利润2.80万亿元,同比增长11%和4%。

  信披监管保持持续性和稳定性

  今年的审核中,交易所组织专业力量,有的放矢,紧盯上市公司财务信息真实性,尤其是公司业绩的真实性。对于一些年报反映出的经营业绩有水分,甚至虚构交易、虚增收入等情形予以重点关注。在具体做法上,将财务分析与行业监管相结合,注重财务与非财务信息的相互印证、财务指标之间的勾稽关系,以及同行业公司和产品的交叉比对。通过对公司财务信息的全面扫描,发掘疑点、提出问询,督促公司全面真实披露经营业绩情况。

  近年来,上交所不断积累和总结经验,在年报审核工作中逐步建立了一套完整的、行之有效的工作机制。一是分行业审核,以行业小组为主,法律、行业和会计等多方面的专家提供专业支持,注重财务与非财务信息的相互印证、财务指标之间的勾稽关系,以及同行业公司和产品的交叉比对,力求全方位地透视年报的真实含义。二是通过发问询函并要求公司公开回复的方式,对相关年报中语焉不详、表述不到位、逻辑不清晰乃至可能存在刻意隐瞒、有造假嫌疑的问题,进行刨根问底式的追问,要求相关公司作出解释和澄清,督促公司全面真实披露经营业绩情况。三是结合分类监管、风险评估,进行全面审验。实践中,交易所公司监管部门注重审核问询的规范操作。一份年报问询函需要由部门专项讨论,并经过四道把关才能发出。这样的程序安排,保证了年报审核工作的严谨性和监管标准的一致性。同时,年报问询函全部向市场公开,主动接受市场检验,也是通过公开的市场约束来提高监管的规范性和专业性。

  审核情况显示,沪市绝大多数上市公司财务信息披露质量比较可靠,但也存在一些较为突出的问题。一是有的公司业绩可能掺杂水分,与其自身经营模式和行业发展状况难以相互印证,突出表现为与同行业公司相比毛利率畸高、销售费用增幅异常等。二是一些公司固定资产价值可能虚高,与其实际使用状态和产出效能相矛盾,如资产规模增速大幅超过产能的增加、同类产品的单位投资额度远超行业均值等。三是部分公司存在把资产减值作为后续业绩“甜品盒”的倾向,变更坏账计提政策有一定随意性,甚至可能利用商誉减值“大洗澡”等。四是个别公司利用会计准则进行不当盈余管理的现象仍然存在,如通过表决权委托或协议安排,在持股比例不变的情况下,变更公司的合并范围。对于这些情况,交易所公司监管部门立足实际、把握重点,对主要属于披露性的问题,要求公司及时补充更正;对确实存在重大疑点和造假嫌疑的事项,刨根问底,要求公司具体核实。

  审核发现,2018年控股股东资金占用和违规担保行为有所抬头,主要表现为两种形式。一是控股股东直接占用上市公司大额资金,或直接要求上市公司为其违规提供担保。有的公司控股股东及其关联方在报告期内直接大额非经营性占用上市公司资金,期末仍有巨额占用款项未能偿还;一些公司未经正常审批决策程序,随意为控股股东及其关联方提供大额担保。二是通过看似正常的交易掩盖向大股东及其关联方输送利益的实质。个别公司购买信托理财产品,变相将资金转移到大股东,逾期难以收回;有的公司通过大额预付款、关联交易非关联化向大股东输送资金等。对于这类问题,上交所公司监管部门在核清事实的基础上,要求公司及相关股东限期整改,未能按期解决的,已经依法依规对公司实施其他风险警示(即ST处理)。

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